Den økonomiske analysen. Nøkkelindikatorer for regnskap Analyse og evaluering av regnskap

Det er 2 tilnærminger til å evaluere aksjer før en investeringstransaksjon - teknisk analyse og fundamental analyse.

Det innebærer å analysere utelukkende dynamikken i valutakursverdien. For å gjøre dette brukes trender, grafiske figurer på diagrammer analyseres, og det beregnes ulike koeffisienter som kan vise mønstre for endringer i anførselstegn. Basert på disse mønstrene kan det gjøres antagelser om den fremtidige retningen til aksjekursen. Denne typen analyse brukes av aktive handelsmenn og spekulanter, hvis oppgave er å fange opp eventuelle markedsbevegelser og tjene penger på dem.

Som vi allerede har sagt i, er investorer interessert i de langsiktige utsiktene for vekst i markedsverdien til aksjer. For å gjøre dette bruker de fundamental analyse. Den er basert på antakelsen om at hvis et foretak vokser og utvikler seg og gir mer profitt til aksjonærene, så øker også verdien, og dermed verdien av aksjene. Faktisk kan aksjemarkedet bevege seg litt foran eller bak den sanne verdien av et selskap, men på lang sikt har alle aksjer en tendens til sine rettferdige priser. Dette innebærer en indikator på under- og overvurdering av virksomheter. Som regel, for å evaluere det, bruker de indikatoren valutakursvurdering av foretaket / overskuddet (det kalles også p/e eller Price to Earnings). Ved å bruke denne indikatoren kan du sammenligne lignende bedrifter i samme bransje, bedrifter i forskjellige land, etc. For eksempel tjente Apple 50 milliarder dollar (3,2 trillioner RUB) i 2014, mens den nåværende kapitaliseringen er 630 milliarder dollar (40 trillioner RUB). Apples aksje-til-inntektsforhold er 12,6. For eksempel er forholdet mellom Gazproms kapitalisering og overskudd 2,2. Det er ikke helt riktig å sammenligne Apple og Gazprom. Som regel brukes denne koeffisienten for å sammenligne virksomheter i samme bransje. En slik spredning i disse to selskapene, og i markedet som helhet, antyder imidlertid at våre selskaper kan anses som undervurdert sammenlignet med amerikanske, og amerikanske som overvurdert sammenlignet med russiske.

Den eneste indikatoren i denne formelen som vi ganske objektivt kan forutsi er profitt. Til dette trenger vi en analyse av regnskapet.

Hvordan gjennomføre en finansiell analyse av en virksomhets regnskaper

Grunnlaget for finansiell analyse er finansiell rapportering. Det er 3 hovedformer for finansielle rapporter, og disse formene er karakteristiske for både det russiske rapporteringssystemet og internasjonale standarder:

Balanse

Resultatregnskap

Kontantstrømoppstilling

Hvilken av disse formene er den viktigste? Det er feilaktig antatt at den viktigste formen er den som overskuddet er skrevet i, dvs. Resultat- og tapsrapport. Dette er feil. Hver av disse skjemaene avslører visse aspekter ved virksomhetens aktiviteter. Derfor er det viktig å analysere alle på en gang.

Selskapet kan generere overskudd, men hvis for eksempel nøkkelaksjonærer og ledelse tar ut penger fra det, vil du ende opp med tomme aksjer. Dessverre, under forholdene i den russiske virkeligheten, er dette fullt mulig. Men vi kan enkelt se slike transaksjoner gjennom kontantstrømoppstillingen.

Eller, for eksempel, kan det oppstå en situasjon der det er overskudd og det var en positiv kontantstrøm, men selskapet investerte alle pengene i varelager, og reduserte dermed effektiviteten av sine driftsaktiviteter. Vi kan se slike transaksjoner gjennom balansen.

Derfor, for en fullstendig analyse, trenger vi alle 3 rapporteringsskjemaene. Det blir en slags 3D-analyse når vi ser på bedriften fra alle sider, og ingen operasjoner vil slippe unna oss.

Hvor kan du se selskapets rapporter

Dette er det første spørsmålet som vanligvis oppstår for en nybegynner investor. Åpne aksjeselskaper (OJSC) og offentlige selskaper (PJSC) er pålagt å gjøre rapportene sine offentlig tilgjengelige på deres offisielle nettside. De gjør dette kvartalsvis. Vanligvis er rapportering plassert i seksjonen "Aksjonærer og investorer" eller ganske enkelt "Investorer".

Selve kvartalsrapporten er et ganske stort dokument. Her er et eksempel på kvartalsrapportering fra ALROSA. I tillegg til regnskap, inneholder den også annen informasjon til aksjonærer: informasjon om bankkontoer, markedsverdi, kreditthistorikk, nåværende kontakt- og juridisk informasjon, informasjon om ledelsen og styret i selskapet, informasjon om antall ansatte, osv. Årsregnskap er vanligvis plassert i seksjon 7.

Hvordan analysere en resultatregnskap

Bedrifter i forskjellige bransjer har sine egne spesifikke aktiviteter, som vil påvirke verdiene til indikatorene. For eksempel, for en produksjonsbedrift betyr en avkastning på salg på 5 % lav effektivitet, men for detaljhandel er dette nesten den beste indikatoren i bransjen. Men tilnærmingen til finansiell analyse er den samme for enhver bedrift. La oss ta selskapet Alrosa som et eksempel.

Resultatregnskapet er det enkleste dokumentet av alle 3 rapporteringsskjemaene. Hovedfunksjonen er å vise hvor lønnsom virksomheten er og hvordan dette overskuddet er sammensatt. Ved å sammenligne inntjeningsrapporter over flere perioder kan vi se hvordan virksomhetens virksomhet vokser.

Resultatrapport for OJSC ALROSA for 2014:

Den viktigste indikatoren i denne rapporten som vi trenger er netto overskudd. Nettoresultat oppnås som summen av alle inntekter til foretaket minus alle utgifter og gjenspeiler effektiviteten til foretaket.

Den første regelen for en vellykket drift av virksomheten: fortjenesteveksten må være større enn inntektsveksten.

Hvis denne formelen følges, vil avkastningen på salg, som beregnes som forholdet mellom overskudd og omsetning, også øke.

I vårt eksempel er salgsprofittveksten 127 % (127 % = 67,8 milliarder/53,1 milliarder x 100 %). Inntektsvekst = 115 % (115 % = 159,1 milliarder/138,2 milliarder x 100 %). Samtidig faller nettoresultatet, vekstrate = 68 % (68 % = 23,4 milliarder/34,5 milliarder x 100 %).

Det er viktig for en investor å forstå hva som førte til overskuddet, så det vil være en god idé å se gjennom hele rapporten fra topp til bunn. Overskudd skal være et naturlig resultat av hovedaktiviteten. Hvordan forstå dette? For å gjøre dette, må du se gjennom rapporten fra topp til bunn. For det første må inntektene vokse - dette vil indikere veksten til selskapet. Videre i rapporten er det flere typer fortjeneste - bruttofortjeneste, salgsgevinst og resultat før skatt. I en positiv situasjon bør de alle vokse, og raskere enn inntektene. Dette vil indikere at selskapet vokser og øker effektiviteten.

I vårt tilfelle faller nettoresultatet på grunn av andre utgifter. Der valutakursforskjeller spilte en nøkkelrolle. Denne faktoren kan tilskrives eksterne miljørisikoer. Virksomheten som helhet fungerte effektivt, bedømt etter fortjenesten fra salget.

Men det kan være situasjoner der det for eksempel ikke er gevinst fra salg, men netto fortjeneste. Og netto overskudd ble dannet fra andre inntekter. Det ser ut til at det er et netto overskudd, men kilden til dens forekomst inspirerer ikke tillit. Hovedaktiviteten ga et tap som ble dekket, muligens, ved salg av anleggsmidler.

Hvordan påvirker profitt aksjekursene?

Tilstedeværelsen av fortjeneste indikerer at utbytte kan utbetales. Denne beslutningen tas på årsmøtet. Hvis det tas en beslutning om å beholde alt overskudd i virksomheten, styrer selskapets ledelse det enten til investeringer eller nedbetaling av gjeld.

Inntektsvekst og resultatvekst indikerer selskapets vekst, at det utforsker nye markeder, inngår nye kontrakter, åpner representasjonskontorer og utvider kapasiteten. Bekreftelse på dette finner du i selskapets nyhetsfeed eller andre åpne kilder.

Hvis profittveksten overstiger veksten i markedsverdien på aksjer, vil P/E-raten synke og indikere at selskapet er undervurdert. Og dersom alle andre faktorer også er gunstige, vil verdien på aksjene stige.

Ikke glem at fortjeneste er en regnskapsindikator som er gjenstand for manipulasjon. Det pleide å være et ordtak "hvis du har overskudd, har du en dårlig regnskapsfører." Nå er det tvert imot ofte gunstig for bedrifter å vise profitt - de får bedre kreditt fra bankfolk, bedre forhold til skattemyndigheter og myndigheter, og aksjekursen stiger.

Hva kan en regnskapsfører gjøre - for eksempel undervurdere utgifter, vise deler av utgiftene i en fremtidig periode. Hvordan kan jeg gjøre det? For eksempel, ikke avskriv deler av materialkostnadene for produksjon av produkter, la dem ligge i varelager eller under arbeid, eller tilskriv for eksempel noen kostnader til investeringer i forskning og utvikling. Eller til og med komme til enighet med dine mest pålitelige kunder og sende produktene i henhold til papirarbeid, uten frakt fra lageret - et slags salg fra fremtiden som vil øke inntektene i inneværende periode. Det er mange metoder, selvfølgelig, alle vil forbli på samvittigheten til ledelse, regnskap og revisorer, men dette gjør det ikke enklere for investorer.

Hvordan kan du sjekke om en bedrift faktisk er effektiv? Vi fremhever flere tilleggskriterier for oss selv:

Tilgjengelighet av overskudd både i henhold til russisk rapportering (RAS) og internasjonal rapportering (IFRS). En dag vil vi beskrive hva forskjellen er, men det er en forskjell og det er vanskeligere å jukse i begge tilfeller.

Hva er selskapets avkastning på salg? Hvis det er 5-10%, er det ett spørsmål, men å justere lønnsomheten på 25-30% er nesten umulig.

Du kan lure en eller to ganger, men du vil ikke være i stand til å lure hele tiden. Derfor ser vi på indikatorene over tid. Hvis overskuddet er stabilt i flere år, er dette allerede et kvalitetstegn.

Vel, den siste og kanskje viktigste er å sjekke andre indikatorer for bedriften. For å gjøre dette trenger vi andre former for finansiell rapportering. Ingenting kan skjules slik at ytelsen i alle former er bemerkelsesverdig. Hvis du forbedrer én ting, vil den andre forverres. Vår oppgave er å se alt dette.

Hvordan analysere en balanse

Balansen består av 2 deler - Eiendeler og gjeld.

Balanseeiendeler til OJSC ALROSA per 31. desember 2014:

Balanse eiendeler viser hva selskapet eier, faktisk er det den totale verdien av eiendommen. Dette inkluderer alt: utstyr, bygninger, strukturer, patenter, programvare, varelager, penger på kontoer, samt andre selskapers forpliktelser overfor foretaket (kundefordringer, utstedte lån).

Balanseforpliktelser til OJSC ALROSA per 31. desember 2014:

Balansegjeld viser finansieringskildene for eiendeler. Fra gjeldsstrukturen blir det klart for oss hvilken del av eiendelene som er finansiert av egne midler til selskapets aksjonærer eller foretakets overskudd, og hvilken del som er finansiert med lånt kapital.

Det første en balanse kan vise er hvor effektivt eiendeler brukes i virksomhetens virksomhet. Tross alt, jo færre eiendeler et foretak trenger for å tjene penger, desto mer effektivt fungerer investorenes penger investert i foretaket.

Hvordan kan dette sjekkes? For å gjøre dette, bør du se på veksthastigheten til eiendeler sammenlignet med veksthastigheten for inntekter og vekstraten for profitt. For vellykkede bedrifter gjelder følgende forhold:

Vi har allerede gitt en del av denne formelen ovenfor. Slik ser hun ut i sin helhet. Hva er poenget? Hvis profitt vokser raskere enn inntektene, betyr dette at selskapet har den rette vekststrategien: inntektene vokser raskere enn kostnadene. Det andre forholdet antyder at investeringer i eiendeler også gjøres effektivt.

For vårt eksempel er forholdet som følger: netto resultatvekst på 68 %, inntektsvekst på 115 %, aktivavekst på 118 %. Som vi ser, er det ikke et eneste forhold observert i vårt land, det er viktig å forstå hva årsaken er. Når det gjelder resultat, har vi allerede diskutert ovenfor: Høye valutakursforskjeller i andre utgifter påvirket nettoresultatet betydelig. Dette er en ekstern faktor, men virksomheten samlet sett genererte gode salgsresultater. I sin tur skyldtes veksten av eiendeler mange poster, men det er verdt å være oppmerksom på følgende: "kortsiktige finansielle investeringer", "utstedte lån", "andre finansielle investeringer". Disse artiklene har ingenting med hovedaktiviteten å gjøre. Uten dem ville aktivaveksten vært 104,9 %. Derfor, i sin rensede form, har vi en virksomhet i vekst.

Analytikere bruker også forholdstall som ROA - dette er avkastning på eiendeler. ROA beregnes som overskudd delt på totale eiendeler. Denne koeffisienten viser hvor mange rubler fortjeneste vi tjener fra 1 rubel investert i eiendelene til bedriften.

For å vurdere effektiviteten av bruken av eiendeler brukes også omsetningsforhold (inntekter / eiendeler), som bør beregnes separat for hver type eiendel: varelageromsetning, kundefordringsomsetning. Jo høyere disse koeffisientene, jo bedre. En økning i disse indikatorene vil indikere en økning i arbeidseffektivitet.

Den andre viktige gruppen av balanseindikatorer gjenspeiler foretakets finansielle stabilitet. La oss se på hva den økonomiske stabiliteten til et foretak er ved hjelp av et diagram.

I figuren er de enkelte komponentene i balansen presentert i blokker. For et finansielt stabilt foretak må mengden egenkapital fullt ut dekke alle anleggsmidler (utstyr, lokaler, programvare) - alt som er nødvendig for å organisere en virksomhet, samt minst en liten del av omløpsmidler (beholdninger, pågående arbeid, kundefordringer). Logikken her er denne: Hvis du plutselig skal betale ned all gjeld på en gang, må bedriften ha anleggsmidler igjen for å kunne drive virksomhet og arbeidskapital for å kunne fortsette driften. Det er verdt å nevne at i situasjoner med kompleks produksjon, hvor tilbakebetalingen av investeringsprosjekter kan vare i årevis, tillater denne formelen å legge til langsiktig gjeld til egenkapitalen (dvs. investeringslån og -lån som ble tatt opp spesifikt for anleggsmidler).

Du kan måle dette på forskjellige måter:

Du kan sammenligne selskapets egenkapital (balansens pkt. 3, eller pkt. 3 + 4) med størrelsen på anleggsmidler (balansens pkt. 1). Egenkapitalen bør være større.

Du kan sammenligne alle omløpsmidler (seksjon 2 i balansen) og alle forpliktelser (avsnitt 4 og 5 i balansen, eller bare 5) – det bør være flere omløpsmidler.

Det er mange flere ulike forholdstall som finansfolk liker å beregne basert på virksomhetsrapportering, men ut fra en strategisk vurdering av virksomheten vil de ikke tilføre noe nytt. De er mer sannsynlige for intern bruk, for å vurdere her og nå, og for å forstå hvor man skal lete etter interne problemer.

Hvordan estimere verdien av et selskap basert på balansen?

Ordningen beskrevet ovenfor gir oss grunn til også å tenke på å vurdere verdien av en virksomhet gjennom balansen. Hvis du tar alle eiendelene og tar bort alle forpliktelsene, får du en viss vurdering av selskapets eiendom. Ideelt sett ville selvsagt alle eiendeler foreløpig vært vurdert til markedsverdi, og ikke til regnskapsmessig verdi, men utenfra vil vi ikke kunne foreta en slik vurdering. Ved å sammenligne denne forskjellen med kapitalisering kan vi imidlertid forstå hvordan selskapets kapitalisering forholder seg til verdien av eiendelene.

Hvis kapitaliseringen er under eller rundt denne verdien, og selskapet samtidig har et konstant overskudd, så har vi å gjøre med en undervurdering.

For eksempel, ifølge vår rapport, er selskapets netto eiendeler i henhold til regnskapsestimater verdt 250 milliarder (minus avskrivninger, varelager til kjøpskostnader, etc.). Og kapitaliseringen per 01/01/15 var rundt 580 milliarder kroner. Forholdet mellom kapitalisering og netto eiendeler på balansen var 2,3. I dag er selskapets kapitalisering 417 milliarder rubler, netto eiendeler på balansen er 259 milliarder som gir et forhold på 1,6, som ikke er særlig høyt her, akkurat som med p/e, er det viktig å se på dynamikken . Dermed bør du gå inn i aksjer hvis rapporteringen viser en økning i indikatorer, og forholdet mellom kapitalisering og rapporteringsindikatorene viser et fall.

Hvordan analysere en kontantstrømoppstilling

Hvis vi kan se resultatregnskapet og balansen kvartalsvis, kan vi kun se kontantstrømoppstillingen for året. Samtidig legger noen virksomheter ut dette skjemaet kun i henhold til IFRS-standarder. Hva kan vi se i den som ikke er i andre rapporter?

Vi ser at kontantstrømmene her er delt inn i strømmer fra løpende drift, finansieringsdrift og investering.

Det første du må være oppmerksom på er flyten fra driftsaktiviteter. Det må være positivt. Hvis den er negativ, betyr det at enten selskapet drev med tap, eller at selskapets balanse har blitt dårligere (kjøpere forsinket betalinger, varelager vokste, leverandører sluttet å gi utsatt betaling, etc.). Den andre ønskelige betingelsen er at nettostrømmen fra driftsvirksomheten må være større enn overskudd og avskrivninger, ellers vil situasjonen vise seg å være mottatt overskudd, men ingen penger.

I vårt eksempel er netto kontantstrøm 43 milliarder, som er høyere enn resultat og avskrivninger (netto resultat fra resultatregnskapet er 23 milliarder, vi fant avskrivninger i utskriftene i årsrapporten, det er 12 milliarder. Totalt – 35 milliarder. ).

Finansstrømmer og investeringsstrømmer viser også et interessant bilde. Det vi ser i balansen kun i kollapset form er dechiffrert her. For eksempel ser vi i balansen en reduksjon i kreditttilbudet, og i kontantstrømoppstillingen ser vi et detaljert bilde: hvor mye ble tilbakebetalt, hvor mye ble lånt. Det samme gjelder kjøp og salg av utstyr og andre anleggsmidler. I tillegg ser vi for finansielle aktiviteter mengden utbytte som er utbetalt for det siste året.

La oss oppsummere hva finansanalyse kan gi en investor

Å forstå bedriftens evne til å generere overskudd (er bedriftens omsetning og bedriftens overskudd vokser i riktig forhold, er det arbeid som gjøres med kostnader eller vokser de sammen med omsetningen, «spiser» opp gevinsten).

Forståelse av operasjonell effektivitet (øker effektiviteten av aktivautnyttelsen, hvor mye penger som må fryses i varelager, fordringer og andre eiendeler for å oppnå resultater, hvordan disse tallene er sammenlignet med fjorårets indikatorer)

En idé om hvor balansert virksomhetens kredittpolitikk er. Er selskapet økonomisk stabilt?

Forstå effektiviteten av økonomistyring: hvor brukes pengene? Er nettoresultat sikret av kontantstrøm, eller er disse tallene på papir og selskapet er i en situasjon med "det er overskudd, men ingen penger."

Visjon om områder for bruk av overskudd: overskudd investeres, spises eller trekkes tilbake av investorer.

Svarene på disse spørsmålene, støttet av sammenligninger av dynamikken i fortjeneste og netto eiendeler i bedriften med dynamikken i markedsverdien, vil hjelpe deg med å ta beslutninger om langsiktige investeringer!

Hvis artikkelen var nyttig for deg, klikk like og del den med vennene dine!

Lykke til med investeringen!

Økonomisk analyse: Hva er det?

Den økonomiske analysen- dette er studiet av hovedindikatorene for den økonomiske tilstanden og økonomiske resultatene av organisasjonens aktiviteter med sikte på å ta ledelse, investeringer og andre beslutninger av interesserte parter. Finansiell analyse er en del av bredere termer: analyse av de finansielle og økonomiske aktivitetene til et foretak og økonomisk analyse.

I praksis utføres økonomisk analyse ved hjelp av MS Excel-tabeller eller spesielle programmer. Under analysen av finansiell og økonomisk virksomhet blir det gjort både kvantitative beregninger av ulike indikatorer, forholdstall, koeffisienter og deres kvalitative vurdering og beskrivelse, sammenligning med lignende indikatorer for andre virksomheter. Finansiell analyse inkluderer analyse av organisasjonens eiendeler og forpliktelser, dens soliditet, likviditet, økonomiske resultater og finansiell stabilitet, analyse av omsetning av eiendeler (forretningsaktivitet). Økonomisk analyse lar oss identifisere så viktige aspekter som mulig sannsynlighet for konkurs. Finansiell analyse er en integrert del av aktivitetene til slike spesialister som revisorer og takstmenn. Finansiell analyse brukes aktivt av banker som bestemmer om de skal utstede lån til organisasjoner, regnskapsførere i utarbeidelsen av forklarende notater for årsrapporter og andre spesialister.

Grunnleggende om finansiell analyse

Finansiell analyse er basert på beregning av spesielle indikatorer, ofte i form av koeffisienter som karakteriserer et eller annet aspekt av de finansielle og økonomiske aktivitetene til en organisasjon. Blant de mest populære økonomiske nøkkeltall er følgende:

1) Autonomikoeffisient (forholdet egenkapital til totalkapitalen (aktiva) i foretaket), finansiell avhengighetskoeffisient (forholdet mellom gjeld og eiendeler).

2) Gjeldsforhold (forholdet mellom omløpsmidler og kortsiktig gjeld).

3) Rask likviditetsforhold (forholdet mellom likvide eiendeler, inkludert kontanter, kortsiktige finansielle investeringer, kortsiktige fordringer og kortsiktig gjeld).

4) Egenkapitalavkastning (forholdet mellom nettoresultat og foretakets egenkapital)

5) Avkastning på salg (forholdet mellom overskudd fra salg (bruttofortjeneste) og selskapets inntekt), basert på nettoresultat (forholdet mellom netto overskudd og omsetning).

Finansielle analyseteknikker

Følgende metoder for finansiell analyse brukes vanligvis: vertikal analyse (for eksempel), horisontal analyse, prediktiv analyse basert på trender, faktor og andre analysemetoder.

Blant de lovlig (regulatoriske) godkjente tilnærmingene til finansiell analyse og metoder, kan følgende dokumenter siteres:

Ordre fra Federal Administration for Insolvency (Konkurs) datert 12. august 1994 N 31-r
Dekret fra regjeringen i den russiske føderasjonen av 25. juni 2003 N 367 "Om godkjenning av reglene for gjennomføring av finansiell analyse av en voldgiftsleder"
Forskrifter fra Russlands sentralbank datert 19. juni 2009 N 337-P "Om prosedyren og kriteriene for å vurdere den økonomiske stillingen til juridiske enheter - grunnleggere (deltakere) av en kredittorganisasjon"
Ordre fra FSFO i den russiske føderasjonen datert 23. januar 2001 N 16 "Om godkjenning av "metodologiske retningslinjer for analyse av organisasjoners økonomiske tilstand"
Ordre fra den russiske føderasjonens økonomidepartement datert 1. oktober 1997 N 118 "Om godkjenning av metodiske anbefalinger for reform av foretak (organisasjoner)"

Det er viktig å merke seg at finansiell analyse ikke bare er beregning av ulike indikatorer og forholdstall, sammenligning av deres verdier i statikk og dynamikk. Resultatet av en kvalitativ analyse bør være en velbegrunnet konklusjon, støttet av beregninger, om organisasjonens økonomiske stilling, som vil bli grunnlaget for beslutningstaking fra ledelsen, investorer og andre interesserte parter (se eksempel). Det er dette prinsippet som dannet grunnlaget for utviklingen av programmet «Din finansanalytiker», som ikke bare utarbeider en fullstendig rapport basert på resultatene av analysen, men også gjør det uten brukermedvirkning, uten å kreve at han har kunnskap om finansiell analyse - dette forenkler livet til regnskapsførere, revisorer og økonomer betydelig.

Informasjonskilder for økonomisk analyse

Svært ofte har ikke interessenter tilgang til organisasjonens interne data, så organisasjonens offentlige regnskapsrapporter fungerer som hovedkilden til informasjon for økonomisk analyse. Hovedrapporteringsskjemaene - Balanse og resultatregnskap - gjør det mulig å beregne alle de viktigste økonomiske indikatorene og nøkkeltall. For en mer dyptgående analyse kan du bruke organisasjonens kontantstrøm- og kapitalstrømrapporter, som settes sammen ved slutten av regnskapsåret. En enda mer detaljert analyse av enkeltaspekter ved virksomhetens aktiviteter, for eksempel beregning av break-even-punktet, krever innledende data som ligger utenfor rapporteringsrammeverket (data fra løpende regnskap og produksjonsregnskap).

Du kan for eksempel få økonomisk analyse basert på balansen og resultatregnskapet ditt gratis online på nettsiden vår (både for én periode og for flere kvartaler eller år).

Altman Z-modell (Altman Z-score)

Altman Z-modell(Altman Z-score, Altman Z-Score) er en finansiell modell (formel) utviklet av den amerikanske økonomen Edward Altman, designet for å forutsi sannsynligheten for konkurs i et foretak.

Bedriftsanalyse

Under uttrykket " bedriftsanalyse" betyr vanligvis finansiell (finansiell-økonomisk) analyse, eller et bredere begrep, analyse av den økonomiske aktiviteten til et foretak (AHA). Finansiell analyse, analyse av økonomisk aktivitet refererer til mikroøkonomisk analyse, dvs. analyse av foretak som individuelle subjekter for økonomisk aktivitet (i motsetning til makroøkonomisk analyse, som involverer studiet av økonomien som helhet).

Business Activity Analysis (ABA)

Ved bruk av forretningsaktivitetsanalyse organisasjoner, de generelle trendene i utviklingen av virksomheten studeres, årsakene til endringer i driftsresultater undersøkes, planer for utviklingen av virksomheten utvikles og godkjennes og ledelsesbeslutninger tas, implementeringen av godkjente planer og beslutninger er tatt. overvåkes, reserver identifiseres for å øke produksjonseffektiviteten, resultatene av selskapets aktiviteter vurderes, en økonomisk strategi utvikles for utvikling.

Konkurs (Konkursanalyse)

Konkurs, eller insolvens- dette er skyldnerens manglende evne, anerkjent av voldgiftsretten, til fullt ut å tilfredsstille krav fra kreditorer om monetære forpliktelser og (eller) oppfylle forpliktelsen til å foreta obligatoriske betalinger. Definisjonen, grunnleggende konsepter og prosedyrer knyttet til konkurs i foretak (juridiske enheter) er inneholdt i den føderale loven av 26. oktober 2002 N 127-FZ "On Insolvency (Konkurs)".

Vertikal rapporteringsanalyse

Vertikal rapporteringsanalyse- teknikk for analyse av finansregnskap, der forholdet mellom den valgte indikatoren og andre lignende indikatorer i samme rapporteringsperiode studeres.

Horisontal rapporteringsanalyse

Horisontal rapporteringsanalyse er en komparativ analyse av økonomiske data over en rekke perioder. Denne metoden er også kjent som trendanalyse.

Analyse av selskapets regnskap

Selskapets regnskap er et enhetlig system med data om organisasjonens eiendom og økonomiske stilling og gjenspeiler informasjon om:

Selskapets økonomiske stilling.
Økonomiske resultater av virksomheten.
Kontantstrømmer for rapporteringsperioden.

I denne forbindelse er det 3 hovedrapporter:

Balanse. Analytisk rapport. Viser hva selskapets eiendeler og gjeld er på rapporteringsdatoen.
Resultatregnskap. Beskrivende rapport. Viser hvordan og hvorfor et selskaps tilbakeholdte inntekter har endret seg.
Kontantstrømoppstilling. Beskrivende rapport. Viser hvordan og hvorfor selskapets kontanter har endret seg.

I tillegg, i henhold til amerikanske standarder (US GAAP), skal regnskapet inneholde en oppstilling over endringer i egenkapital (Statement of Changes in Equity) og noter til regnskapet (Notes).

US GAAP og internasjonale standarder regulerer ikke regnskapsformene, men definerer kravene til informasjonen som presenteres, innholdet i postene og mengden informasjon som skal opplyses i rapportene og notene til disse.

I USA presenteres balansen vanligvis for to år (rapporteringsåret og det foregående), og resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen presenteres for tre år (rapporteringsåret og de to foregående). I henhold til internasjonale standarder presenteres alle rapporter for to år (rapportering og tidligere).

Finansregnskapsanalyse

Å analysere et selskaps regnskap er en viktig prosess når man skal gjennomføre en grunnleggende vurdering av et selskap. Mens tidligere resultater ikke garanterer fremtidig ytelse, hjelper det en investor å forstå et selskaps evne til å generere fortjeneste og administrere ressurser effektivt.

Å lese rapporter kalles ofte uttrykkelig analyse, hvor investoren utfører.

Horisontal (temporal) analyse: sammenligner data over årene i relativ og absolutt form.
Vertikal (strukturell) analyse: analyserer strukturen til rapporten, bestemmer den relative vekten av visse artikler i den overordnede strukturen.

Essensen av strukturanalyse er som følger:

En indikator som består av flere elementer vurderes.
Andelene til hver del av den totale verdien av indikatoren er estimert (tatt lik 100%).
Det trekkes en konklusjon om hvilke deler som ga det største (eller minste) bidraget til den endelige verdien av indikatoren.

Gjennomføring av en strukturell analyse lar deg evaluere bidraget fra artikler til den endelige indikatoren (horisontal strukturell analyse) og deres dynamikk over tid og andelen av vekst (vertikal strukturell analyse).

Essensen av faktormetoden er som følger:

Basert på data innhentet for perioden sammenlignes rapportartikler med hverandre.
De funnet sammenhengene danner en gruppe indikatorer (koeffisienter).
De beregnede verdiene til indikatorene sammenlignes med hverandre og/eller med standardverdier.

Ved å utføre faktormetoden kan du vurdere samsvaret til de oppnådde indikatorene med de som er akseptert som normative og gjennomføre en koeffisientanalyse.

Forholdsanalyse sammenligner de beregnede indikatorene: for forskjellige perioder, etter aktivitetsområde, etter bransje, med aksepterte standardverdier.

Før du starter ekspressanalysen, bør investoren bestemme spørsmålene han ønsker å få svar på under forskningsprosessen. Dette vil tillate deg å begrense listen over analyserte koeffisienter.

Ethvert selskap som har aksjer omsatt på en børs er pålagt å rapportere for regnskapsåret og separat for hvert kvartal. Nedenfor vil vi snakke i detalj om hvordan du leser selskapets regnskap, hva du skal fremheve og hva du bør være oppmerksom på når du analyserer.

Innholdet i artikkelen:

Det er verdt å si at regnskapsåret til selskaper ofte skiller seg fra kalenderåret, og kan begynne i juni eller februar. Rapporteringssesongene er imidlertid i slutten av januar, april, juli og oktober. I disse dager kan det bli publisert rapporter fra mer enn hundre selskaper.

Regnskap for selskaper

Vanligvis publiseres alle regnskaper på de offisielle nettstedene til selskaper i investorrelasjoner-seksjonene ( Investor Relations).

Selskapets regnskap er en samling av data som avslører den nåværende økonomiske situasjonen til selskapet, dets operasjonelle effektivitet og endringer i dets finansielle stilling. Rapportering genereres ved hjelp av regnskapsdata.

Struktur av en finansiell rapport

Kvartalsrapporter representerer selskapets regnskap for 3 måneder. De inkluderer rapporter:

Taps- og resultatrapport
Balanse;
Kontantstrømoppstilling;
Oppstilling av endringer i kapital;
Samt forklaringer, planer og strategier for selskapet.

Enhver rapport er for det første en veldig stor mengde informasjon, så det er viktig å lære hvordan man trekker ut essensen fra den. Blant mengden av informasjon kan vi fremheve de viktigste indikatorene, ved hjelp av hvilke en mening om den nåværende situasjonen dannes.

Bedriftsrapportering består av hoveddelene ( Uttalelser).

Resultatregnskap

I forskjellige kilder kan det også kalles med slike termer som Resultaterklæring (Profitt og tap) eller Uttalelseav operasjoner. I alle tilfeller snakker vi om det samme. Som regel, hvis en inntektsrapport er positiv, øker den aksjekursen, og en negativ, tvert imot, reduserer den.

Gevinster og tap rapporter (Resultatregnskap, driftsregnskap, resultatregnskap) er et informativt dokument ved hjelp av hvilket lønnsomheten til en aktivitet umiddelbart bestemmes. I tillegg, ved å sammenligne rapportens indikatorer med lignende data fra forrige periode, trekker investorer konklusjoner om endringer i virksomhetens lønnsomhet og utvidelse av produksjonen.

Denne rapporten inneholder den viktigste informasjonen gjennom tre hovedparametere.

1. Inntekter (Inntekter, salg) – Dette er den totale mengden kontanter et selskap bringer inn før eventuelle utgifter eller utgifter er trukket fra. Den består ikke bare av inntekter fra virksomheten, men også av investeringsfond.

Vekst i inntekter fra ordinær virksomhet– indikerer høy etterspørsel etter produkter eller tjenester;
Vekst i investeringsinntekter– viser at bedriften har kanaler for å finansiere utvidelse av produksjonen, noe som vil ha en positiv innvirkning på ytelsen i fremtiden;
Salg av eiendeler kan indikere salg av ikke-kjernenæringer, noe som vil føre til kostnadsreduksjon. Eiendeler selges også på grunn av nåværende vanskeligheter eller redusert lønnsomhet. I dette tilfellet forventes produksjon og omsetning å avta i fremtiden.

2. Netto overskudd(Nett Inntekt) er selskapets inntekt etter fradrag for alle kostnader, utgifter og avskrivninger. Som andre lignende indikatorer er det bra når nettoresultatet vokser over flere år. Et negativt nettoresultat indikerer imidlertid ikke alltid forretningsineffektivitet. Det hender at tap oppstår på grunn av modernisering av produksjon eller store investeringer - dette kan ha en positiv innvirkning på det økonomiske resultatet og på verdien av aksjer i fremtiden.

3. EBITDA– Resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering ( Inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer). EBITDA brukes til å sammenligne selskaper i samme bransje med hverandre. Denne indikatoren viser fordelene til en forretningsorganisasjon fremfor konkurrenter.

Resultatrapporten viser informasjon om resultatene for perioden – kvartal, år. Dynamikken i endringer i indikatorer er viktig. Den stabile veksten av indikatorer indikerer en stabil finansiell stilling.

Adobes resultatregnskap:

Fra følgende Adobe-rapportering for 3. kvartal 2017 er en endring i indikatorer synlig i forhold til samme for 2016.

Balanse

Balansen viser eiendelene som selskapet har, finansieringskildene for disse eiendelene og låneopptak. Balansen viser ikke situasjonen for perioden, men den dagen rapporten ble utarbeidet.

De viktigste dataene i balansen:

Egne midler (Total egenkapital) - vise hvilken del av eiendelene som er finansiert med egne midler.
Forpliktelser (Totale forpliktelser) – lånte kilder til aktivafinansiering.

Adobe Balance :

For å endre balanseindikatorene sammenlignes de med forrige kvartalsrapport:

Kontantstrømoppstilling

Regnskapsmessig overskudd gir ikke noen formening om penger- reelle midler opptjent eller tapt av selskapet. Bruk indikatoren for å finne ut disse parameterne Kontantstrømoppstilling. Den viser de ekte pengene som ble generert eller brukt i løpet av rapporteringsperioden. Enkelt sagt indikerer CFS hvor mye penger et selskap har, samt hvor og hvor mye de ble brukt.

Inntekter på resultatregnskapet reflekterer ikke kontantinntekter. Kontantstrømoppstillingen viser hvor mye av det som ble fysisk mottatt av selskapet og til hvilke formål det ble brukt.

Kontantstrøm fra driften(Driftskontantstrøm, OCF) – beløpet som gjenstår hos bedriften etter å ha brukt på aktiviteter. Disse pengene brukes til å betale utbytte og investere i nye prosjekter og nedbetale lån. Disse midlene brukes til å opprette reserver for uforutsette utgifter.

Mangelen på gratis kontanter gjør at selskapet ikke kan betale sin gjeld på lån og forpliktelser til aksjonærene. Å ha et balanseoverskudd, men ingen driftskontanter, indikerer en risikabel regnskapspraksis.

Adobes kontantstrømoppstilling :

Prognoser i rapporter

Etter å ha analysert de grunnleggende og grunnleggende dataene, reagerer markedet i henhold til indikatorene, men den andre reaksjonen til markedet kommer på grunn av selskapets prognoser og fremtidige planer, som alltid er oppgitt på slutten av rapportene. Nye strategier, planer og prognoser blir som regel uttalt av en av hovedlederne, så hans ord kan ikke ignoreres og være en tom frase.

Fremtidig resultatregnskap– selskapet anslår forventet resultat for neste år. Påvirker direkte prisen på aksjer. Tross alt, hvis prognosen er positiv, vil aksjene øke og omvendt.
Utbetaling av utbytte. Rapportene kan inneholde informasjon om planer om å betale fremtidig utbytte Både en økning i utbetalinger og en nedgang kan være en positiv faktor, avhengig av ledelsens kommentarer.
Konsekvente ekspertvurderinger er gjennomsnittet av alle analytikere som har vurdert selskapet. Som regel er de ofte i stor etterspørsel blant handelsmenn, fordi lar deg få en foreløpig prognose for endringer i verdien av aksjer.

Estimerte indikatorer for selskapsvurdering

Lagervurderingsgrunnlag:

identifisere retninger og effektivitet av aktiviteter;
identifisere den iboende verdien av en aksje;
sammenligning av selskapets virksomhet med konkurrenter.

For å utføre disse oppgavene vurderes en rekke indikatorer basert på publiserte rapporteringsskjemaer:

Inntjening per aksje (EPS)

EPS = Nettoinntekt – Foretrukket aksjeutbytte / Gjennomsnittlig utestående aksjer

Så EPS – det er andelen av gjenværende resultat per aksje. Den regnes som hovedverdien i hele rapporten, fordi den viser helhetsvurderingen av selskapenes prestasjoner og brukes som en sammenligningsverdi når de velger dem for investering.

Dersom to selskaper har samme inntjening per aksje, men ett av dem har en aksjekurs flere ganger høyere, så er det å foretrekke å investere i selskapet med en lav kurs per aksje. Dette skyldes at du med et mindre investeringsbeløp vil få samme fortjeneste.

P/E-forhold

P/E er forholdet mellom markedspris (Price) og resultat per aksje (EPS).

P/E = Pris / EPS

Det antas at et lavt P/E-forhold indikerer et undervurdert selskap. Et stort forhold indikerer høy verdi (eller overvurdering).

Indikatoren forteller deg hvor mange år det vil ta å betale ned investeringer i virksomheten, eller antall årlige overskudd i gjeldende aksjekurs. Denne koeffisienten brukes til å sammenligne ulike selskaper i samme bransje med hverandre – verdien av koeffisienten er veldig forskjellig på tvers av bransjer.

P/E brukes med forsiktighet. Ved beregning inneholder telleren aksjekursindikatoren, som inkluderer investorenes forventninger til forretningsutsikter. I nevneren ligger overskuddet for den siste perioden etter dagens tilstand. Dette deler i hovedsak fremtiden inn i fortiden. Indikatoren kan i det hele tatt ikke beregnes dersom selskapet er ulønnsomt – det vil være negativt, selv om det ikke betyr at aksjene nødvendigvis må falle i pris.

Høy P/E– investorer verdsetter aksjer til en høy pris, og forventer ytterligere økning i fortjenesten. Denne situasjonen oppstår når selskapets ytelse har gått ned, men aksjekursen ikke har det. Investorer håper på ytterligere vekst i verdien av verdipapirer og er klare til å akseptere et lavt utbytte.
Lav P/E – investorer er pessimistiske med hensyn til selskapets lønnsomhet og utvikling.

Dette betyr ikke at det kun kjøpes verdipapirer med høy P/E – prisen på slike aksjer inkluderer allerede forventninger om forretningsvekst. Dersom selskapets prestasjoner faller, kan aksjekursen justeres – siden utbytte på investeringer i aksjer har et minimumsnivå. Ved kjøp av verdipapirer i stabile selskaper med lav P/E, regner de med verdistigning på verdipapirene og utdeling av overskudd som utbytte.

Likviditet

Likviditetsgraden er en indikator på soliditet. Det er flere koeffisienter. Hovedindikatoren er dagens likviditet.

Omløpslikviditet = Omløpsmidler / Lånegjeld

Forretningsvirksomhet i selskapet

Denne indikatoren bestemmes av verdien av omsetningsforholdet - KOA.

COA = Salgsinntekt / Eiendelsverdi

Likviditet indikerer soliditeten og den generelle påliteligheten til selskapet. Anbefalt verdi er ikke mindre enn 2. Hvis indikatoren er 2, overstiger eiendelene i omsetning lånegjelden med to ganger. Selskapet, som har solgt halvparten av produktene og varelageret, vil betale ned gjelden.

Hvis verdien er mindre enn 1, overstiger lån arbeidskapitalen. Og selv etter salget deres vil det ikke være mulig å betale ned gjelden. Du må se etter kilder til refinansiering eller selge deler av anleggsmidlene dine.

Finansiell stabilitet (Leverage)

Bestemmes av indikator økonomiske innflytelse. Jo høyere forholdstall, desto mer effektiv er aktiviteten – med lavere formuesverdi produserer bedriften flere varer og tjenester.

Finansiell innflytelse = Lånegjeld / egenkapital

Indikatoren er forskjellig fra bransje - hver har sine egne spesifikasjoner. Men for bedrifter i samme sektor er KOA den avgjørende indikatoren.

Jo lavere gjeld, jo lavere er risikoen for investorer. Jo lavere forholdet mellom gjeld og egenkapital er, desto lavere er finansieringsrisikoen og desto lavere blir kostnadene ved å betjene gjeld.

Ved vurdering av gjeldsnivå til egenkapital sammenlignes det med indikatorene for konkurrenter som opererer i samme forretningsområde. Normale gjeldsnivåer varierer mellom selskaper i ulike bransjer.

Selskapets verdi

Bedriftsverdi (EV) – Den mest brukte indikatoren. Gjenspeiler beløpet som en investor må betale for å kjøpe hele selskapet. Definert som summen av verdien av et selskaps aksjer og gjeldsforpliktelser, minus investeringer i andre selskaper og kontanter. Kontanter og investeringer trekkes fra kostnaden, siden disse midlene kan brukes til å betale ned gjeldsforpliktelser. EV brukes ofte for sammenligning med historisk EBITDA og med andre selskaper.

Hvis det er individuelle negative faktorer, utføres en grundig analyse, som vurderer et stort antall indikatorer.

La oss gå tilbake til Adobe-eksemplet vårt:

Etter at rapporteringen er utgitt, sammenligner handelsmenn dataene med prognoseverdier:

Hvis indikatorene overgår ekspertenes forventninger når en ny rapport blir utgitt, øker aksjekursen.
Data som faller under prognosenivået fører til en nedgang i aksjekursene.

Som det fremgår av Adobe Corporations rapportering, har selskapet forbedret sine lønnsomhets- og lønnsomhetsindikatorer betydelig. Samtidig oversteg rapportdataene ikke bare konsensusprognosen til analytikere, men også selskapets egne planer. Resultatet var en markedsreaksjon:

Handelsdiagrammet viser GAP (gapet) mellom handelen 18. oktober 2017 ($153,06) og åpningskursen for handelen 19. oktober 2017 – $165,68. Dette er hvordan markedet reagerte på selskapets rapportering som ble gitt ut mellom handelsøktene.

Bøker om regnskap

For å forstå mulighetene for å bruke rapportering i aksjekursanalyse, vil bøker som har fått anerkjennelse fra eksperter hjelpe. Når investoren kjenner funksjonene til rapportering, tar han smarte beslutninger og går ikke glipp av detaljene.

"Analyse av regnskap for selskaper"– av Benjamin Graham, Spencer B. Meredith.

Boken er en guide til å analysere selskapsuttalelser. Denne håndboken ble først utgitt tilbake i 1937, men har ikke mistet sin relevans i dag. Boken er populær og har fått stor ros av eksperter som en guide for investorer i aksjemarkedet. Den presenterer oppdatert veiledning og råd om å analysere regnskapene til selskaper og organisasjoner, satt sammen av den en gang kjente investeringseksperten B. Graham. Boken er skrevet i et klart og enkelt språk og har stor verdi for moderne investorer. Innledningen er satt sammen av en moderne investeringsspesialist, Michael F. Price. Boken er ikke stor - 148 sider, men den dekker alle de viktigste reglene for å analysere regnskap.

"Verdivurdering av selskaper: Analyse og prognoser ved hjelp av IFRS-rapportering"– av Nick Antill, Kenneth Lee.

Denne boken inneholder meninger fra finansmarkedsanalytikere om metoder for å estimere verdien av selskaper basert på rapportering i henhold til IFRS-standarder. Boken er et omfangsrikt materiale på 570 sider, utstyrt med illustrasjoner. Boken skisserer de ulike synspunktene til investeringsanalytikere og hvordan selskaper vil bli verdsatt basert på deres regnskap i henhold til IFRS. Det er gitt eksempler på at forsikring, gruveselskaper og banker bruker IFRS i sine vurderinger. De vanskeligste eiendelene og forpliktelsene å analysere er dekket. Boken inneholder 205 illustrasjoner for klarhet og bedre forståelse av stoffet.

"Analyse av regnskap"– forfatter N.S. Plaskova.

Boken snakker om moderne metoder for å analysere regnskap. Deres praktiske anvendelse vil forbedre kvaliteten på ledelsen i ulike organisasjoner og bidra til dannelsen av en optimal ledelsesstrategi. Boken er først og fremst ment for lærere og studenter ved økonomiske fakulteter, økonomisjefer, analytikere, ulike typer investorer og andre personer som knytter livet sitt til finanssektoren.

Eksempel på handel ved bruk av regnskap

Vi vil vise et eksempel på ekte handel på rapportering av NVIDIA (NASDAQ: NVDA).

Megleren gir en profesjonell handelsplattform og de beste betingelsene. Anbefalt første innskudd $250 .

Libertex-plattformen eies av en megler med mer enn 20 års erfaring og har seriøse regulatorer. Her finner du et stort antall aksjer og ETFer. Megleren tilbyr en enorm ressursbase, et akademi (treningsprogrammer), gjennomfører kontinuerlig webinarer, gir analyser og har en veldig praktisk handelsplattform som et stort antall indikatorer er koblet til. Minimum innskudd $200 .

I stedet for utgang

Som et resultat kan vi igjen understreke at de siste økonomiske resultatene til selskaper er det viktigste verktøyet for handelsmenn. Det lar dem nøkternt vurdere utsiktene til markedsdeltakere, finne nye bemerkelsesverdige objekter for investeringer og vellykket investere pengene sine i dem.

Tallene og grafene i rapportene taler bedre enn alle analytikeres prognoser.

Og de som vet hvordan de skal tolke informasjonen som mottas riktig, selv med en beskjeden investering på flere titusenvis av dollar, kan avslutte handler med en fortjeneste på syv sifre.

Hvis du finner en feil, merk en tekst og klikk Ctrl+Enter.

Økonomisk rapportering?

Dette konseptet refererer til en prosess som hjelper til med å vurdere både nåværende og tidligere økonomiske forhold, og også kontrollerer og overvåker organisasjonens ytelse. Dermed består denne definisjonen av et sett med forskningsmetoder og verktøy som lar oss identifisere de viktigste egenskapene og grunnleggende relasjonene som er nødvendige for å komme frem til en korrekt dom. Finansregnskapsanalyse har følgende betydelige fordeler: den eliminerer påvirkningen av gjetting, intuisjon og anelser, reduserer risikoen for usikkerhet og hjelper til med å forenkle og avklare beslutningsprosessen. Det bør også bemerkes at denne typen kontroll ikke reduserer det sunne behovet for forretningssans, men lar deg lage et solid system som fungerer som grunnlag for effektiv bruk.

Analyse av finansielle aktiviteter: hva er det for?

Det bør begynne med beregningen av de viktigste og nødvendige indikatorene, samt faktoranalyse, som utføres for å identifisere måter for den mest effektive ledelsen og videre vellykket utvikling av organisasjonen, og derfor for å samle resultatene av tidligere beslutninger. Alt dette er med på å lage den mest korrekte og rasjonelle prognosen for den fremtidige posisjonen til selskapet og midlene det måtte ha. Finansregnskapsanalyse inneholder sammendragsinformasjon om organisasjonens forpliktelser, dens eiendeler og midler, og utøver full kontroll over alle hendelser og transaksjoner, samt deres resultater. Denne informasjonen har et betydelig spekter av brukere som er involvert i å ta regnskapsbeslutninger. Disse kan være ansatte i organisasjonen, så vel som leverandører, investorer, kreditorer, kjøpere, samt offentlige etater. Det må huskes at hver av dem kan ha informasjonsbehov av varierende kvalitet og omfang.

Analyse av regnskap: prinsipper

Den inneholder flere prinsipper som den er kompilert etter. Disse inkluderer periodisering, objektivitet og konservatisme, etterlevelse og rimelighet. En viktig form for overvåking av denne typen er balansen. Det illustrerer ikke arten av kontantstrømmer og indikerer ikke fakta om forretningstransaksjoner. Hovedformålet med en slik analyse er å bestemme organisasjonens økonomiske stilling i en bestemt tidsperiode. Det gjøres oppmerksom på at balansen kan inneholde opplysninger om gjeld, eiendeler og egenkapital. Analyse av regnskap kan utføres på flere måter, avhengig av oppgaven som presenteres for gjennomføring. I tillegg bør det huskes at hver brukers oppmerksomhet kan være fokusert på forskjellige indikatorer. For eksempel er likviditeten til foretaket viktig for kreditorer, og data om lønnsomheten til organisasjonen er viktig for aksjonærene.